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稳健底仓+弹性配置,中欧融益“固收+”3月1日起发行

作者|李德胜出品|每日财报近年来,“固收+”基金逐渐站上风口,据Wind数据显示,2020年偏债混合型基金发行规模达2883.86亿,是2019年的5倍。“固收+”基金被投资者认可的背后,是其穿越牛熊后依然平稳的收益,以及严控回撤给投资者带来的良好投资体验。

稳健底仓+弹性配置,中欧融益“固收+”3月1日起发行

背靠“金牛六连贯”公司及股债双优团队的中欧融益,无疑是投资者追求风险收益比的优质选择。

作者|李德胜

出品|每日财报

近年来,“固收+”基金逐渐站上风口,据Wind数据显示,2020年偏债混合型基金发行规模达2883.86亿,是2019年的5倍。“固收+”基金被投资者认可的背后,是其穿越牛熊后依然平稳的收益,以及严控回撤给投资者带来的良好投资体验。

据悉,由中欧多资产策略组团队担纲,资配新星华李成拟担任基金经理的中欧融益稳健一年持有期混合型基金(A类011393)将于3月1日起重磅发行。

据了解,中欧融益将发挥大类资产配置优势,在保持一定权益仓位的情况下,力争获取高夏普比率和优秀的投资回报。同时关注中高等级债券为主,不以信用下沉为获取收益的主要来源;弹性资产配置个股,充分发挥中欧权益投资优势。

中欧固收+出新,稳健底仓+弹性配置

过去的2020年,面对新冠疫情的冲击,全球主要国家央行纷纷推出“货币宽松”政策,导致市场利率始终维持低水平,现金类理财收益也随之玛雅吧入口降低。A股表现虽可圈可点,但结构性行情和风格转换速度的加快大大增加了投资难度。

在充满了太多不确定性的大环境下,“稳健”成为了众多投资者对2021年的期望。但“黑天鹅满天飞”之下,也让投资者为寻求一款持续稳健收益的产品犯难。在此背景下,“固收+”产品成为诸多家庭进行理财配置的“新宠”。

作为中欧基金打造的又一款“固收+”产品,中欧融益在产品设计上,该基金通过合理的大类资产配置,确定各类资产比例,在保持一定权益仓位的情况下,优化组合夏普比率;通过精选Alpha个股/个券,力求为组合提高回报。

具体来看,中欧融益投资于固收类资产的比例超过70%,通过固定收益类资产的基础配置锁定基础收益,主要关注中高等级债券为主,不以信用下沉为获取收益的主要来源。通过信用管控和券种轮动,保持组合合理的稳定性、流动性。

同时,中欧融益的权益类资产配置不超过30%,将充分发挥中欧基金权益投资优势。据悉,作为业内唯二的“金牛六连贯”基金公司,中欧主动权益投资整体业绩优秀。

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中欧融益一方面可通过投资股票、可转债等弹性资产提升收益空间;另一方面,还可通过转债打新、适当回购加杠杆、利率债波段操作等方式增强收益空间。结合该产品的特点和中欧的投研实力优势,为该基金的后续运作带来了较大的可操作空间。

在运作期设置上,中欧融益采取1年期持有运作模式,锁定1年到期后进入开放持有期,自开放持有期首日起即可赎回或转换。

资配新星领衔,“固收+”团队实力打造

相比纯粹的权益类或固收类产品,固收+产品利用股债的负相关性,将股债进行一定比例配置,从而争取获得更高的投资性价比。因此与单纯的固收产品不同,“固收+”产品对基金经理及其背后投研团队的要求都更高更全面,要求不能有“偏科”,只有同时在固收和权益领域都拥有出色投研能力的管理人才能很好地驾驭这类产品。

而中欧融益由中欧多资产策略组团队担纲,团队重要成员华李成担任基金经理。华李成有6年证券从业经验,超2年基金管理经验,历任浦银安盛基金固定收益研究员、专户产品投资经理,2016年5月加入中欧基金。

作为资配新星,华李成其业绩颇为突出,管理满1年的固收+产品平均年化回报9.99%。擅长不同资产品种的组合切换;擅长绝对收益风格,赔率思维。

在资产配置时代,行业竞争核心是投研团队实力的全方位较量。目前中欧基金多资产策略组投资总监、固收+团队负责人由资深老将黄华担任,其从业超13年(基金管理3年),是固收+领域中的资深老将,大资金管理经验丰富,在平安任职期间曾带领团队管理险资5000亿。

数据来源:每日财报整理,截至2021年1月12日

稳健底仓+弹性配置,中欧融益“固收+”3月1日起发行

黄华带领下的投研团队具备二级债、股债混等多类型产品丰富的管理经验,所管理产品业绩稳健、持续优异。截至2021/1/12,中欧多资产策略组现管理所有固收+产品平均年化回报8.37%。

总体来看,中欧多资产策略组团队具有明确的产品投资目标,追求最佳风险收益比。不追求短期排名,避免让客户承担过度的额外风险,严控产品波动率和回撤。

此外,注重各资产类之间的估值定价和配置,以及对确定性较高的细分资产的机会把握。随着利率持续走低以及刚兑产品逐步淡出市场,未来固收+将迎来庞大的理财资金体量,基金团队对大资金的把控能力尤为关键。

理财替代迫在眉睫,“固收+”布局正当时

相比牛市权益基金动辄翻番的收益,“固收+”产品的业绩并不占优,但权益市场波动巨大,非常考验买点和卖点,如去年不少股票型基金,最大回撤动辄达20%以上。

且股市走势难以预测,2021年开年以来,A股行情由极致分化的上涨转向宽幅震荡,前期涨势迅猛的行业和个股出现较大回调,而长期低迷的个股开始有所表现,机构对于“风格转换”的争论火热,未来走向越发难以捉摸。

由于低利率时代的到来,以及理财新规约束,普通理财产品的收益率日渐下行。在利率下行的大环境下,寻求理财产品的替代正变得迫在眉睫,而“固收+”产品可较好地承接此类资金。

“固收+”产品虽达不到权益基金的高收益,但波动更小,风险更低,收益更稳定。据Wind数据显示,近十年来,“固收+”基金指数的代表——偏债混合型基金区间年化回报6.6%,同期年化波动率4.22%,远低于沪指的21.54%。

虽然去年,偏债混合型基金指数上涨11.74%,上证综指上涨11.30%,差距不明显;但近五年,偏债混合型基金指数涨幅为31.41%,而上证指数下跌1.47%,差距继续加大;近十年,偏债混合型基金指数涨幅为90.91%,而上证指数涨幅仅3.59%。“固收+”基金无疑是穿越牛熊周期的“投资利器”。

不但对于希望获取稳健收益来抗通胀的普通投资者来说,配置“固收+”成为了必然之选。近年来,很多高净值人士在做资产配置时,其中部分中低风险的配置也会放在固收+基金产品上。

还有一些专业投资者短期判断股市可能会出现较大调整时,也会把资产部分转到固收+来锁定一部分收益。由此可见,固收+产品的“走红”并非意外,正成为越来越多不同类型的投资者的选择。

伴随着注册制的全面推行,资本市场的生机日益焕发,未来一段时间仍处于新股申购的制度红利期,这将利好“固收+”;不仅如此,债市在经历了一波显著的调整后,其投资价值也逐渐增强,中欧基金选择在此时发力“固收+”,可谓恰逢其时。

面对越来越多的固收+产品,配置用固定收益打底、精选权益资产争取弹性收益、适当回购加杠杆增强收益,背靠“金牛六连贯”公司及股债双优团队的中欧融益,无疑是投资者追求风险收益比的优质选择。

3月1日起,中欧融益(A类011393)重磅发行,值得市场期待。

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